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山天评级标准详解

940 2016-07-08 收藏 来源:山天资产|山天资产
原创
摘要:本文详细介绍了山天评级的评判标准及计算过程,以供客户参考。

一、产品分类

1.单项目产品:被投标的很明确,该产品专注投资于某家企业股权,考察重点在于该企业实力。

2.单投顾产品:被投标的不明确,该产品主要投资于某家PE公司的某类型或某行业股权产品,考察重点在于投顾实力。

二、产品评价维度及权重

1.单项目产品

2. 单投顾项目

三、产品评分标准

1. 项目情况

1)行业:处于高速发展行业或新兴行业,国家政策鼓励,市场空间巨大

2)公司:盈利模式清晰,已有一定的市场占有率,历史业绩突出,增速显著

2. 投资方案

    估值合理,结构化设计利于投资者,引入多个基石投资人

3. 退出可行性

    有明确可行的退出方案,企业盈利水平基本达到退出方案所需要求

4. 退出时间

    以退定投,有较明确的退出时间表,并已开始着手准备

5. 竞争优势

   标的企业具备构筑行业的护城河及核心竞争力,处于龙头地位

6. 投顾实力

    该投顾专业经验丰富,历史业绩突出,已有多个成功案例

7. 投资理念

    管理人投资逻辑清晰,风格突出,具备多个优质储备标的

8. 对赌回购

    与股东签订对赌条款和回购协议,股东信誉较好,资产实力雄厚

9. 投资分散性

    产品分散投资于多个标的,有效降低投资风险

四、产品评分规则

      产品满分共100分,按照权重分布,成长维度占50%,退出维度占30%,风控维度占20%。若假设三个一级维度满分为100分,按照各评分指标所占权重,各二级评价指标满分如下:

分数计算公式:

成长分数=项目情况X投资方案X  50%

退出分数=(退出确定性+退出时间)X 30%

风控分数=(投顾实力+投资理念+投资分散性)X 20%

项目总分=成长分数+退出分数+风控分数

五、山天评级规则   

星级分数=该项分数/该项满分X 100%

六、评分举例

以盛世景山天5号产品为例,各项评分如下:

总分计算过程:

1)成长分数=10 x 9 x 50%=45

2)退出分数=(50+30)X 30%=24

3)风控分数=(20+15+40)X 20%=15

4)项目总分=45+24+15=84分