您所在的位置: 首页 > 热土野望 > 科尔沁牛业股权投资专项项目亮点及风险分析

科尔沁牛业股权投资专项项目亮点及风险分析

原创 山天资产 | 2017-05-23
热土投资_科尔沁牛业股权投资专项项目亮点及风险分析 扫码用手机看
摘要:

科尔沁牛业股权投资专项亮点及风险分析。

科尔沁股权项目

亮点分析:
     1.IPO审核速度加快,科尔沁股权项目所属地区不能说是贫困区,但从属于西部经济开发、对经济落后地区政策倾斜等原则,对企业申报IPO是利好。
     2.国内对牛肉的需求也在增长。
     3.科尔沁在业内也有比较知名,查看了京东的数据都是真实的。

风险点:

1、整个食品行内,包括牛肉、牛肉干,消费者对国内品牌接受度普遍不是很高,大部分都是相信海外的品牌,并且国外很多知名品牌已经占了高端市场的大部分份额,如日本的和牛等。食品进口替代的逻辑是很难成立。
      2.公司过去三年的增长在20-30%的幅度。公司的收入决定于农牧场场地的大小和所养的牛的数量,而牧场和养牛数量都很容易就固定了,成长的空间比较有限。未来想要一倍的增长是比较难,而20-30%的增长,对于股权项目来说,属于偏低。
      3.入股的价格偏高。投前15.4亿,市盈率在15倍左右,投4亿资金,投后19.4亿,PE就去到20倍了。猪肉上市龙头企业新五丰的PE也在30倍左右。
      4.IPO的难度,由于企业过去曾进行多次融资,已有资管产品介入。目前IPO政策对股东要求较严,现在要IPO的公司都尽量清退信托、资管、契约型基金“三类股东”,因此,股东结构可能成为企业IPO的一个障碍。         
      5.大股东的回购,整体还是有实力的。不过因为没有股东的尽调,不能完全了解其资产情况,不好作判断。不过大股东倒是每年都有几千万的盈利,但本次募集4亿,若最终需要回购退出,以10%的年化利率计算,一年后回购需4.4亿。大股东要一次性拿4.4亿出来也是有困难的。




推荐阅读 更多>
粤ICP备18041071号 法律顾问:广东君信律师事务所 倪烨中律师