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新三板创新层汉唐环保(835217)Pre-IPO股权基金投资机会及风险分析

571 2017-09-19 收藏 来源:鼎实|卢毅涛
原创
摘要:新三板汉唐环保(835217)最新一轮Pre-IPO股权转让融资,其私募股权基金的投资机会和风险如何?最新估值是否比A股环保企业是否具有优势?

汉唐环保(835217)Pre-IPO股权基金投资机会

1、企业是新三板创新层企业,2016年营业收入2.90亿元,净利润6835万元,同比增长142%;2017年上半年营业收入1.10亿元,净利润2560万元,同比增长233.75%。

2、工业污水治理业务已进入山西市场,并通过购买获得一种工业离心脱水机的专利,具备一定技术优势。

3、本轮融资5000万元,每股10元,公司估值11.26亿元,对应2016年净利润6835万元PE约为16.5倍,对应2017预计净利润1.1亿元PE约为10倍,低于A股环保业平均市盈率。

4、若企业未能在预期内IPO,实际控制人承诺回购。

 

风险分析  

1.经营风险:公司业务属于项目型,虽然在手订单8亿,意向订单34亿,但要按计划完成业绩仍有不确定性;  

2. IPO风险:2016年,公司前五大客户销售额占公司总销售额达到97.52%,集中度过高;应收账款2.75亿元,占营收2.90亿元比例94.83%,两者都需要处理以便企业能顺利IPO;  

3.回购实力:公司实际控制人的回购实力需要进一步确认。  

 

声明:本文内容和意见仅代表作者个人观点,作者提供的信息和分析仅供投资者参考,不作为投资依据,投资风险自担!


 

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