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资产配置规划是通过低相关型投资组合实现的-资产配置系列•第1课

收藏 1796 2017-07-17 来源:鼎实|鼎实客户部整理
摘要:资产配置是什么?通俗的说就是“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”。了解自己的需求和清楚各类资产的收益风险特征,构建一个适合自己的低相关性资产组合。深思熟虑的思考资产配置的过程,不但能让您更理性的看待各类资产,而且能让您更从容的应对各种风险。

一、什么是资产配置?

资产配置的核心就是寻求非相关性的资产组合。不妨借用足球队的术语来表述这个问题,想要在足球比赛中胜出,我们需要一支各方面表现均衡的队伍,合理的配备前锋、中场、后卫和守门员。做资产配置就如同组建一支足球队,我们的投资组合中需要配备一些“前锋”的资产,如果时机良好,他们可以主动出击。同时,我们也需要配备一些“后卫”的资产,当经济萧条、形势堪忧的时候,他们能够做出顽强的防守。

二、了解各类资产

做资产配置的时候,我们需要清楚组合中的每类资产能为你带来什么。比如,年轻的父母要为刚出生的小孩准备上大学的费用,在很长的时间内,这笔钱是不会被动用的,那么不妨用这笔资金来做一些大胆的增值尝试,例如将其全部通过定投的方式投入股票市场。在短期内,股票的价格总是极易波动、摇摆不定;但是长期来看,股票所能带来的回报是最高的。不过,如果是你要为3年后的购房计划攒钱,你可能就不愿意承受任何短期的损失。因此,这样一笔资金就需要不同的投资策略。

有时,有些投资者拥有最好的投资品种,但最终的结果却让他们失望至极。问题就在于,他们没有根据自身的需求来配置他们的投资品种,从而导致收益严重受损。如果要做长线投资,再好的债券型基金也是不适合的。挑选好的投资品种是远远不够的——你必须要为正确的理由去挑选最好的投资品种。

三、资产配置三大要旨

1、多元化

多元化是资产配置中一个最为基本的要素。真正的多元化是指拥有多种不同类型的资产,在不同的金融环境下,它们的表现也各不相同。比如说,在高通货膨胀的环境下,商品的表现会比较活跃;而其他资产,比如债券,则在通货紧缩的环境中更胜一筹。

很多投资者都容易犯一个同样的错误,以为自己拥有一个多元化的投资组合,但实际上他们拥有的不过是一系列的价格上同时涨或同时跌的资产。有的投资者持有多只股票,以为自己实现了多元化配置。然而,中国股市大多数时间,股票同涨同跌的概率非常大,这样的组合根本就起不到真正多元化投资的作用。

2、再平衡

如今,我们居住在一个瞬息万变的世界里,我们面临的是全球化的经济。随着金融前景的转变,投资价值的涨跌,以及你的财务基础和个人状况的改变,你需要重新衡量并且不断轮换投资组合内外的资产。

资产配置就像一个导航系统,它根据你的目标,为你设定整个投资组合中投入到股权、股票、债券、现金等资产的目标比例。在这个过程中,投资组合中的每项资产的价格和收益都会有不同程度的波动,导致组合中各类资产的配置占比发生变动,我们就需要对整个资产组合进行再平衡。比如,我们构建一个股票债券各占50%的组合,一年后,股票价值翻倍而债券价格没变。此时,组合中股票占比67%,债券占比33%,已偏离各占50%的平衡目标。我们就需要对整个组合进行再平衡,使得股票和债券的占比重新回到各占50%。

有两种再平衡的方法:通过时间或通过价格。通过时间再平衡的办法是,允许投资组合中的各类资产经历一定时间的涨跌,直到预设的时间,再进行重新平衡到最初设定的配置比例。这个时间可以是半年、一年或是其他时间间隔。通过价格再平衡的办法是,一旦投资组合中各部分资产的比例与最初的比例发生了一定程度的背离,你就可以对投资组合进行再平衡。举例而言,当发生5%、10%或是其他百分比的改变时,你需要进行再平衡,以回到最初的配置比例。

3、风险管理

在投资中运用资产配置还有另外一大好处。当我们建立一个投资组合,并且为了实现我们的目标,要决定选择哪种资产、不选择哪种资产的时候,我们就被迫要实实在在地对风险做出考虑。意识到风险的存在并不会让风险消失,也不能帮助你避免风险,但是能事先想清楚你愿意承受多大的风险。

面对损失,有的人拒绝承认;有的人不知所措;而有的人则保持着冷静与理智,不受感情左右。不管你如何应对损失,资产配置都可以让你事先对风险有充分的考虑,并且大大降低某项资产的损失对整个投资组合的影响,这样一来便为你筑起了一道坚固的心理防线。换句话说,事先做好最坏的打算,你就可以从容不迫。

四、结语

资产配置看上去像是一个非常复杂的概念,其实它本质上就是选择一个有着多种低相关性资产的投资组合,该组合能帮助你实现你的投资目标。通过合理的资产配置,你就能更少的经历过山车式的情绪变化。你不会因为价格惨跌而陷入沮丧,也不会因为价格疯涨而欣喜若狂。因此,你也就不会在错误的时间做出错误的决定。

资产配置赋予我们更多耐性,使我们在长时间里通过复利来发挥其伟大而神奇的力量,最终实现我们的投资目标。

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